小米股价年内跌幅已超38% 二季度营收或将下滑两成

2022-08-17 09:19:18来源：广州日报

8月16日，小米集团3940万股股票卖空成交，成交金额4.625亿港元，占当天总成交金额比例39.62%。截至当天收盘，小米股价报收11.68港元/股，下跌3.63%，市值报收2915.0亿港元，跌破3000亿港元。截至发稿，小米股价年内跌幅已超38%。

值得关注的是，8月11日晚，在正式官宣造车500天之际，小米集团创始人、董事长雷军在2022雷军年度演讲直播中披露了小米汽车业务的最新情况，表示小米决定以自动驾驶作为智能电动汽车的第一个突破方向，还官宣了首款“全尺寸人形仿生机器人”。在手机需求尚待恢复的情况下，有机构认为造车投入的逐步增加或将使得小米第二季度盈利见底。

小米造车正在全国各地进行路测机构认为电动车业务存在不确定性

年度演讲直播中，雷军表示未来两年内不介绍小米汽车任何新进展，到了合适的时间会定期披露并透露称，“从去年3月份起，我们就下决心进行全栈自研，第一期规划了33亿元的投入。到目前为止，我们(自动驾驶)专属团队突破了500人，与自动驾驶紧密相关的团队也给了(自动驾驶业务)很大支持，所以我们实际上投入的资源远不止500人。”

雷军认为小米自动驾驶业务进度飞快，取得的成果已经超过了他的预期。据他介绍，目前，小米正在全国各地进行路测，第一阶段规划了140辆测试车，小米自动驾驶的目标是在2024年进入行业第一阵营。值得注意的是，2021年10月，雷军在小米集团的年度投资者日活动上称，彼时小米造车及团队各项工作的进展都远超预期，预计小米汽车将于2024年上半年正式量产。

但对于小米造车，有关研究机构也对其未来发展持观望态度。华泰证券表示，电动车业务存在不确定性，小米电动车业务后期仍涉及监管审批，且巨额投资并未体现在其股价中。国盛证券研报则预计小米第二季度在造车方面的相关投入将环比增加。预计第二季度盈利或将见底。

信达证券发布研究报告称，小米逐步建立以自动驾驶为核心的汽车技术与产业布局，目标推出高性价比的智能电动汽车，有望加速推动汽车产业电动智能化发展进程。同时也指出小米造车将面临汽车销量不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动等风险因素。

在演讲中小米首款“全尺寸人形仿生机器人”亮相，中金公司研报称，手机以及汽车公司纷纷入驻人形机器人赛道，印证了这条赛道具有充足的商业化价值和发展潜力。不过不能忽视的是，目前各大公司发布的原型机尚处于技术迭代阶段，且缺乏成熟的应用场景。研报认为，人形机器人赛道长期来看可谓“机遇与挑战并存”。

机构预测第二季度营收利润将下滑两成折叠屏手机市场份额仍较低

值得关注的是，小米将于8月19日公布第二季度财报，有机构预测，小米第二季度营收或将下滑两成左右，非GAAP口径净利润预计下滑七成左右。

国盛证券表示，预计小米2022年第二季度收入691亿元，同比下降21%，非GAAP口径净利润19亿元，同比下降70%，预计2022～2024年小米集团总收入为3104/3520/3974亿元，非GAAP口径净利润为100/143/174亿元。华泰证券表示，促销影响智能手机均价和毛利率。预计小米2022第二季度营收和非GAAP口径净利润分别同比下降21%和68%。东北证券表示，第二季度小米智能手机、IoT产品出货承压，同时手机需求的疲弱也对互联网业务的短期弹性产生一定影响。东北证券预计，小米第二季度营收约695亿元。

据IDC、Strategy Analytics 等机构公布的2022年第二季度全球智能手机出货量，预计小米当季出货量约为3900万台、同比下降26%。在毛利率方面，有分析认为由于“6·18”大促，预计小米第二季度手机业务毛利率环比进一步下滑，后续有望逐季好转。

小米还推出了第二代折叠屏手机MIX Fold 2。但根据Counterpoint数据显示，在全球折叠屏手机市场，三星以占据总市场份额的62%领跑，紧随其后，华为和OPPO分别以16%和3%的市场份额分列第二、第三。8月11日，Strategy Analytics发布二季度全球折叠屏智能手机市场数据显示，中国智能手机品牌有望占据亚太地区折叠屏智能手机出货量的一半。三星在全球领跑市场，到目前为止，华为、OPPO、Vivo、荣耀和小米在中国以外的市场份额有限，但仍在努力赶超。

至于AIoT业务方面，国盛证券预计小米第二季度AIoT国内业务在“6·18”大促的推动下或保持健康增长，但境外市场受俄乌冲突、国际物流因素等影响有所承压。毛利率方面，今年以来由于面板价格有所下降，预计电视毛利率有望回升、推动第二季度小米AIoT毛利率同比有所提升。在互联网业务方面，国盛证券表示，预计小米第二季度国内互联网业务收入增速有所放缓，但海外互联网或仍可保持较高增速。

标签：小米股价二季度营收小米造车折叠屏手机市场份额

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